新闻纸行业龙头不断做大做强目前公司新闻纸产能达120万吨，占国内市场1/3以上的份额，规模全球第一；公司稳健成长，不断壮大。资产、收入和利润急剧膨胀；公司盈利能力业内最优，新闻纸毛利率一直高于同行竞争对手；公司结构清晰完善。管理层通过收购集团公司股权从而达到间接控股上市公司的目的，在一定程度上为企业解决了产权问题以及激励机制等问题；做强做大新闻纸的思路清晰。公司与斯道拉恩索亚洲出版用纸有限公司合资成立山东斯道拉恩索华泰纸业有限公司，生产20万吨超级压光纸（SC纸）和其它出版印刷纸。与新会双水发电厂合作打造120万吨新闻纸或高档文化纸生产基地，其中一期为年产40万吨新闻纸生产线，估计2007年下半年完成。
　　定向增发收购集团化工资产，盈利能力一般。
　　国内烧碱、盐酸和液氯基本上都是处于供过于求的状态。据公司介绍，收购资产将为公司每年贡献0.12元每股收益。
　　新闻纸行业不甚乐观行业供过于求。新闻纸产能释放的高峰在2005-2006年已经过去，2007年国内基本上没有大规模的项目投产。但是总体来说，国内新闻纸行业依然存在供过于求的状态；美废涨价原材料压力大；新闻纸价格低迷企业不具备向下游转移成本的能力和条件。新闻纸价格依然在低谷徘徊，仍未能作出新闻纸纸走出低谷的判断。
　　造纸行业是资金密集型企业，资本支出极大，负债率极高在一系列的投资中，公司需要大量的银行贷款进行项目投资，资产负债率一路上扬，居高不下，2006年前三季度该比例达到65.64%。
　　华泰股份估值优势明显2006-2008年公司动态市盈率分别为17.7、12.56和11.5倍，在行业内以及深沪两市中属于低市盈率品种，估值优势明显，加上公司有定向增发收购集团资产并有整体上市的可能作为催化剂，所以近期仍将存在较佳的交易性机会。我们继续维持"推荐"评级。