受国内通胀预期促动，8月下旬以来玉米开始转入慢牛行情，期价逐步爬升，连续收出小阳线。上午主力合约0805以上周五收盘价1632开盘，开盘后空头入场打压期价回落，下触低点1628，但随后大量资金入场做多，期价掉头向上，攀升至1640附近，窄幅波动。上午第二节交易刚开始后期价再度小幅上扬，上碰高点1645，后震荡回落，回到1640附近。今日多空双方再度增仓，持仓和成交均有增加。

　　相对国内市场而言，美国玉米市场上周走势疲弱，由于早期收获显示单产高于预期，基本面缺乏利多因素支撑，交易商担心美农业部在9月份供需报告中将可能调高玉米产量预估，以至于玉米期价走势低迷，未能跟随小麦强势。

　　国内市场方面，近期由于通胀预期加强，小麦、豆粕和玉米现货价格小幅回升。但从基本面形势来看，供需局势仍不支持玉米价格大幅上涨。从供给来看，尽管东北地区出现旱情有可能导致单产降低，但由于播种面积增加，旱情对总产量的影响有限，产量增加依然压制价格上行空间。尽管饲料需求有所恢复，但由于玉米轮换工作尚未展开，加上玉米深加工需求有所减少，玉米价格上升仍旧是一个相对缓慢的过程。

　　近期山东、河北等地的玉米市场出现了一定程度的上涨，原因在于粮源季节性短缺，并且这些地区生猪、家禽养殖恢复，而小麦价格上涨对其也有推动作用。目前华北黄淮部分地区的早熟玉米已经开始获，玉米供应紧张的局面将在未来几周内缓解。虽然东北部分地区今年遭遇干旱，但是现货价格并未出现明显上涨，原因在于播种面积的增加抵消了单产的降低，玉米的总量不会减少，同时贸易商手里的存粮依然数量充足，市场存在供应压力。

　　8月下旬以来玉米期价的反弹主要受到周边豆粕和小麦市场带动以及资金力量推动，从中期来看，玉米的上涨行情仍将受到基本面的约束。